正睿华道肖正南：A股全面牛市已进入“博傻”阶段
上周，沪指再创新高，收盘站上4000点，沪深证券市场周开户数已经连续突破百万户，不少券商营业部重现2007年排队开户的光景，对此，深圳市正睿华道投资管理公司投资总监肖正南表示：当前A股的全面牛市已进入
博傻
阶段。肖正南认为：此轮行情上涨的逻辑，是改革和转型。
改革牛
确实动力巨大，但股市上涨到目前阶段，从某种意义上，至少在局部已经出现严重透支。或者说，市场从2000点的整体低估，到目前4000点则已出现了局部的严重高估。而最典型的代表，就是创业板市场平均95倍的市盈率。这个估值水平，已经超越历史。此轮创业板行情，炒作动力是互联+，以及部分小盘股的高送转。如果说前期互联+的上涨还相对理性，但目前凡是小盘高送转都一律暴涨，则显然是资金推动型的恶炒。小盘高送转暴涨是股市泡沫的代表，说明市场局部已经处于很高的位置。目前市场的上涨动力，在一定程度上已经来源于博傻，这是人性的贪婪所决定的。这也是一种股市规律，历史上，当行情到到一定高度，强烈的赚钱效应一定会激发人性的贪婪，而人性的贪婪很难量化。此时，上涨的动力就是
上涨
，股市就像一辆开足马力但刹车不灵的火车，即使加以制动，其强大的惯性也将继续向前。故目前市场的恶炒在短期内很难停止，但面临越来越大的风险也是可想而知的。肖正南表示：在当前开户数急剧放大、越来越多人正往这个市场飞驰而来、股民都在讨论着明天哪只股票能涨停时候，预示市场风险在加速累积，投资者应注意防范随时可能出现的调整风险。从安全边际角度来看，大盘蓝筹股、部分消费类股票值得继续持有。（戴华琪）
